我们很可能有很多的量化策略，每种策略思路在回测的时候，看起来都是具有正的期望的，在实盘的交易过程中，我们应该选择哪些交易策略呢？如果挑选一部分策略，那么，如何从众多的策略中挑选出来高质量的策略呢？

从众多策略中挑选出来一些高质量的策略，是想要实现：在未来，风险一定的情况下，获得更高的收益；这样的策略就是高质量的策略。

挑选高质量策略的原则

• 回测使用的历史数据要尽可能长
  一般认为，使用更长的数据，可以降低估计得到误差，得到更可信的结果。然而，实际上，也要考虑过去交易的市场结构，法规政策是否和现在有很大差别，如果差别很大的话，即使过去的历史数据很长，得到的测试结果也不一定可信。

• 夏普比率有适用范围
  当使用夏普比率来衡量一定风险下获得的收益的时候，需要满足一定的条件：parametric and stationary ；parametric 意味着这个时间序列的一阶差分的方差是存在并有限的；stationary意味着这个时间序列的一阶差分的方差是不随时间变化的。一些卖出期权策略或者统计套利策略，经常带来小的收益，一少部分时间大的损失，这种收益率的时间序列，很可能也不能用夏普率来衡量。
  另外，夏普率没有区分下行风险和上行收益的区别，把他们等同对待了，甚至去除一些大的收益数值，反而会造成夏普率的提高；
  除了夏普率之外，还有一些改进的指标，如索提诺比率，omega指标，可以更好的用来衡量策略在过去的绩效。

• 历史回撤
  过去的历史回撤也是一个比较重要的指标，如果过去的历史回撤比较大，使用的时候就需要慎重。
  
  实际筛选策略的过程中用到的一些指标
  

• 夏普比率

• 交易次数

• 年化收益率/最大回撤(calmar)

• 未创新高的最长时间

• 胜率、盈亏比

实际上，还是没有完全讲清楚如何挑选高质量的策略，因为，这本身就是一件很难的事情。究竟是否高质量，还是要看未来一段时间运行，才能知道。

参考文献：How to Tell the Difference Between Good and Bad Investment Funds | Winton

拖了两个月，总于把这篇文章给写了。时间分配上似乎有点问题，日程安排的太满了，以后要给自己留出时间，作为冗余时间，处理意外事件和好好休息。