从进化心理学的角度来看，我们每个人并非是追求财富的最大化，而是追求自身基因传承的最大化。基于自然选择过程上的进化非常缓慢，所以，到目前为止，我们绝大部分人的本能仍然是追求自身基因传承的最大化。

问题一：为什么我们大部分人都很怕死？

这是因为，要想更多的繁殖后代和抚养近亲属，我们需要活的越久越好，这样更好的去完成我们的本能。那些变异的基因，不怕死的，会做更多有风险的活动，死亡率更高，一代代淘汰下来，剩下的都是怕死的。

题外话，不要为怕死而羞愧，这是我们的本能，这是自然赋予我们的重大使命。我们要好好活着，让我们的基因传承的更多。

问题二：为什么人的本性之一是因循守旧呢？

我们怕死的本能，潜移默化地影响着我们的行为，让我们不去尝试新的行为，因为新的行为，可能带来新的风险，没有以前旧的行为安全，因为在以前旧的行为模式下，我还活着。除非迫不得已，人将继续按照以前的方式去生存，这就是人的因循守旧之处，行为经济学上有一个专门的术语叫做：现状偏见(Status Quo Bias)。

问题三：为什么我们决策要和以前对比？

人的因循守旧，导致我们做决策的时候，都会在心理暗暗的考虑一个以前的基准，根据这个基准来决定是好的还是坏的，这就是锚定效应(anchoring)。

经济学中有一个经典的术语叫做沉没成本(sunk cost),一个理性的人，做决策的时候，不应该考虑沉没成本。

我们平仓的时候，理论上来讲，也不应该考虑我们的进场价位，而是要考虑未来的价格是否会继续有利于我们。换句话说，就是假设有猫不小心把股票给你全部平仓了，你还会再继续买回来吗？如果你的答案是不会继续买回来，那么。你就要小心了，你可能受到了锚定效应的影响了。

问题四：为什么我们厌恶损失？

因为当我们失去财富的时候，我们能够进行繁衍的概率更小了，和我们的最根本的目标相违背。

问题五：为什么我们会有“损失厌恶”？

这里的损失厌恶是一个行为经济学的术语，表示的是，同等量的损失带来的痛苦要大于同等量的获得带来的痛苦。还有人专门去计算了一下，我们损失一块钱的痛苦需要我们获得2.5元钱去抵消。

为什么会有损失厌恶呢？我们可以尝试用经济学的基本规律“边际效益递减规律'来解释，我们损失的的部分边际收益大，新得到的部分，边际收益小。

举例说明：假设你吃馒头，第一个馒头的效用可能是4，第二个馒头的效用可能是3，第三个馒头效用是2，第4个馒头的效用是1；在第三个馒头还没有吃的时候，给你个机会抛硬币，有50%的概率获得1个馒头，有50%的概率损失一个馒头，假如你比较理智，你会怎么做呢？当然不去抛硬币啊，这个时候的你，就处在损失厌恶中。

我们大多数人，在大多数时候，可能都是损失厌恶的。

问题六：为什么会”厌恶风险“？

因为我们”怕死“，因为我们”因循守旧“，因为我们有”损失厌恶",所以，我们风险厌恶。

问题七：为什么我们会”自我欺骗“？

基于”自然选择“下的进化，我们是群居动物，为了最大化我们的繁殖，我们需要说谎，我们也有能力鉴别谎言。而最简单，也是最高明的说谎方式就是自我欺骗(self.deception),就是先让自己觉得自己说的是真的。

所以，雄性不仅仅期望自己变得更加高大威猛，有钱多金，也相信自己是，这样能够让我们更好的吸引异性。我们投资者，大部分相信自己都能赚到钱，而实际上，赚到钱的只有一少部分，这就是过度自信.(overconfidence)

所以，我们相信成功是源于自己的技能与天赋（并非运气）；失败是因为坏的运气，并非自己的技能和天赋不能，当然，这也是自我欺骗，我们有一个新的术语，叫做”自我归因“(self-attribution).

问题八：为什么男性更加”过度自信“？

相比于女性，男性更加过度自信，这是进化的必然。因为，孕育孩子需要女性更多的时间和精力，女性会更加挑剔地选择合适地伴侣，需要很多男性共同竞争一个女性，男性之间地共同竞争，使得他们必须要很自信，甚至过度自信，才能够去和别的男性竞争，那些不自信的男性，自然而然，一代代被淘汰，在人群中地比例，越来越少。

问题九：为什么我们善于数数，而不是计算概率？

在原始社会中，快速地数出来我们周围有多少捕食者，有助于我们成功逃命；我们地原始本能是”危险-逃跑“，而不是”危险-分析真假-决定是否逃跑".我们数数更多，计算概率偏少，一代代传下来，我们就更擅长数数了。

为了节省我们有限地资源，我们不会数基础地数目，导致我们忽略先验概率（prior probabilities),这就是我们地基础概率忽略偏差(base rate neglect)。

就比如，我们知道长期来看，股票市场地参与者，有大概80%地可能性是跑不赢指数的，然而，你怎么能够认为因为你身边因为有5个人炒股赚钱了，你人认为炒股就赚钱，你就会赚钱呢？这是代表性偏差(representativeness).

问题十：为什么我们总是容易过度反应和反应不足？

锚定效应会导致我们反应不足，代表性偏差和基础概率忽略偏差，会导致我们过度反应。

根据统计，我们往往会对发生在一个月以内和一年以上的范围，反应不足，会发生在1到12个月。所以，基于对人的心理的反应，在1-12月的周期内，比较适合使用动量策略，在1年以上的范围，适合价值投资策略，一个月以内，比较适合剥头皮类或者震荡类的策略。

问题十一：技术分析为什么有效？

技术分析是代表性的一个典型案例。

有相关的证据表明：均线、动量、支撑和阻力，都是有用的，但是并没有证据能够证明江恩理论和波浪理论是有用的。图表模式用在股票中是最好的，次之是货币市场；技术分析最好用在货币市场，然后是期货市场，在股票上表现最差。

在这里，对于技术分析究竟好不好用，我个人保留看法。

问题十二：为什么很多的人相信技术分析是有用的呢？

大众强化(Communal reinforcement)是指，当有一个观念，大家反复提起，并被认为是真的，其他人慢慢也会认为是真的。古代的三人成虎的典故，就是大众强化的一个完美的应用。

选择性思考(Selective thinking)，是指的我们只考虑支持我们相信的新年的证据，忽略反对我们信念的证据。

确认性偏差(Confifirmation bias)是指的我们偏向于寻找支持我们的证据，忽略寻找不支持的证据。

因为很多人用技术分析，并且很多人相信技术分析有用，所以，越来越多人，相信技术分析。

技术分析究竟是用的人更多更有效还是用的人更少更有效？答案应该是相对的吧。有一部分人使用，到越来越多人的使用，会促进一种自我实现，但是达到一定程度，开始自我毁灭。

过去的进化历程，深刻影响着我们的本能。现代社会日新月异，我们的很多本能，并不能让我们适应这个社会，让我们成为更好的投资者。我们需要克服一些本能冲动，成为更好的投资者。

主要参考文献：《Psychology of Successful Investing》Martin Sewell

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