云子量化

答案应该是否定的。交易频率并非是越高越好，即使是不考虑手续费的情况下，也并非是交易频率越高越高。

交易频率其实是CTA策略风格因子的一个：trading speed。一般技术指标，取得参数越小，交易越频繁，交易速度越快；取得参数越大，交易频率越小，交易速度越慢。

关于中国的期货市场上，还没有做相关的实证研究。国外有相关的研究，结论在国内，仍然可能是适用的。

元盛曾经做过一个测试，分别使用两种简单的趋势跟踪策略，在不考虑各种费用和保证金利息收入的基础上，分析了在20种商品期货上五年的夏普率

从表格和图表中可以看出，趋势跟踪的夏普率总体上是在逐渐下降的，但是，speed高的夏普率下降的速度是最快的，speed慢的下降相对来说比较小。

为什么会发生这种情况呢？有三种可能的原因：

一、做趋势跟踪策略的资金越来越多，导致趋势跟踪策略的盈利能力逐渐下降；

二、手续费逐渐减少，导致做speed更高的人更多，导致更快速的趋势跟踪策略盈利越来越少；

三、政策干预越多越多，导致市场结构发生改变，趋势越来越短；

从过去的历史，我们可以得出结论，CTA策略的绩效在过去是不稳定的，但是，我们并不能确定，未来是不是还会变的更差。

以上是根据国外的测试得出的结果，并非是国内期货市场的实证结果。